Jak nastavit valuaci pre-revenue startupu

Chystáte se jako pre-revenue startup získat investici? Pak je dobré začít u valuace. Když víte, jakou hodnotu může vaše firma mít, půjdete do fundraisingu s větší jistotou, lépe se připravíte na jednání s investory a snáz nastavíte očekávání pro další investiční kola.

Proč je valuace při fundraisingu důležitá

Valuace je v mnoha ohledech základní číslo vaší firmy. Ukazuje vám i okolí, jakou hodnotu vaše společnost má. Neměla by stát jen na jednom ukazateli, ale na širším pohledu na potenciál firmy — od velikosti trhu a očekávaných tržeb přes sílu founderského týmu až po finanční zdraví společnosti.

Právě valuace vytváří výchozí bod pro vyjednávání s investory. Přímo ovlivňuje, jak velký podíl ve firmě budou mít současní společníci nebo akcionáři po investici. A to je důležitý signál i pro budoucí investory.

Při přípravě investičního kola je potřeba počítat s tím, že ředění podílů obvykle odpovídá objemu získané investice ve vztahu k valuaci. Pokud například získáváte 4 miliony dolarů výměnou za 25% podíl ve firmě, znamená to (pre-money) valuaci 12 milionů dolarů. K valuaci je proto dobré přistupovat flexibilně a nechat si prostor pro vyjednávání.

Foundeři by měli počítat s tím, že v každém investičním kole obvykle odevzdají investorům alespoň 10–20 % firmy. Cílem je najít správnou rovnováhu. Když startup nabere příliš mnoho peněz, může foundery zbytečně ředit. Když jich nabere příliš málo, nemusí mít dost prostředků na to, aby efektivně připravil další kolo nebo vůbec přežil do dalšího fundraisingu.

Valuaci je zároveň vhodné řešit před každým investičním kolem znovu. Odvíjí se totiž od více faktorů, například síly týmu, očekávaného růstu, kapitálové struktury nebo velikosti trhu. Tyto faktory se v čase přirozeně mění.

Jak určit valuaci pre-revenue startupu

U startupů bez tržeb může být výpočet valuace obzvlášť složitý. Proto jsme připravili valuační kalkulačku, která celý proces zjednodušuje.

Kalkulačka vychází ze scorecard valuation metody. Ta porovnává váš startup s jinými startupy v podobné fázi, oboru a regionu. Výsledkem je odhad valuace založený na vážených tržních datech z let 2018 až 2024 a na vašem vlastním hodnocení firmy.

Metoda zohledňuje například růstový potenciál, sílu týmu nebo inovativnost produktu. Nejde tedy o přesné ocenění ve smyslu znaleckého posudku, ale o praktický výchozí bod pro fundraisingovou strategii a přípravu na jednání s investory.

Valuační kalkulačka

Zjistěte pre-money valuaci svého startupu pomocí naší kalkulačky. Nástroj je navržený hlavně pro pre-revenue startupy v Evropě a USA a pomůže vám rychleji se zorientovat v tom, s jakou valuací můžete jít do fundraisingu.

[CTA button: Spočítejte si pre-money valuaci svého startupu]

Stručně řečeno

Valuace startupu není jen číslo pro investory. Ovlivňuje vyjednávání, velikost podílu, který v kole odevzdáte, i to, jak bude vaše cap table vypadat v dalších fázích růstu.

U pre-revenue startupů je valuace vždy do určité míry odhad. Dává ale smysl ji stavět na datech, srovnání s trhem a realistickém pohledu na tým, produkt, růstový potenciál a velikost trhu.

Chystáte fundraising? Pomůžeme vám připravit investiční dokumentaci, promyslet dopady valuace na cap table a nastavit investiční kolo tak, aby dávalo smysl i pro další růst firmy.

‍