Jak porozumět investičnímu procesu pro startupy

Autor: Ondřej Stříbný

V dynamickém světě startupů nejde jen o to hledat si investory. Jde o to, aby byla vaše firma připravená na investici.

Klíčový moment je zvládnutí procesu zvaného due diligence. Potenciální investoři budou zkoumat vaši firmu, aby viděli, jestli je dobrým cílem pro jejich peníze. Ale nemusíte to nechat pouze na nich. Můžete se připravit dopředu a zvýšit si šance na to, abyste se dostali ke správným investorům.

Due diligence je složitý proces, ale není to nemožné. Začněte tím, že se zaměříte na to, co je opravdu důležité, a vytvořte si plán, kterým se budete v raných fázích investice řídit.

Co je to due diligence?

Due diligence v investičním procesu je hloubková a podrobná analýza, kterou investoři dělají, aby posoudili zdraví vaší firmy (finanční, právní, operační a strategické) předtím, než se rozhodnou investovat. Jde o to najít případná rizika, která by mohla ovlivnit návratnost investice nebo dlouhodobou životaschopnost firmy.

Pro firmu, která hledá investici, je to příležitost ukázat transparentnost a spolehlivost. Ukážete, jak funguje váš byznys, že máte v pořádku finance a dokumentaci, že operujete legálně, a že máte potenciál na růst. Čím pečlivější budete v přípravě, tím lépe se investorům představíte.

Když se na due diligence připravíte dopředu, ukážete investorům, že jste důvěryhodní, a že s nimi chcete spolupracovat.

Jak probíhá financování

Investiční proces u raného startupu se obvykle odehrává v několika fázích, každá s vlastním cílem a časovým plánem.

1. Vytvoření přesvědčivého business plánu

Napište plán, který bude atraktivní a uvěřitelný pro investory. Zaměřte se na to, co trh potřebuje, kde je prostor pro inovaci, a jaké jsou vaše finanční projekce. Business plán není jen dokument. Je to mapa, která ukazuje, že jste se o své firmě skutečně zamysleli.

1. Najděte si správné investory

Na začátku často investují sami zakladatelé, rodina, kamarádi, nebo malí andělští investoři. Ti vám umožní rozšířit tým, zatímco vývoj produktu zdokonalujete a připravujete se na další kola.

V nejranějších fázích investoři nedělají hlubokou due diligence. Investují do myšlenky a do vás. Jakmile startup roste a dostane se do seed nebo Series A a dál, due diligence se stává kritickou. Startup pak potřebuje prokázat trakci na trhu. Investoři pak vyžadují kompletnější prověrku, aby viděli, že jste připraveni na další růst.

1. Vyjednání podmínek a uzavření dealu

Investiční podmínky, výše equity a způsob kontroly se dojednají. Pak přijde právní dokumentace a formalizace.

1. Po získání peněz

Jakmile máte peníze, soustřeďte se na to, abyste je využili podle svého plánu. Zároveň komunikujte s investory o tom, jak pokračujete. Cíle mohou být roční opakující se příjmy, udržení zákazníků, vývoj produktu a tak dál.

Celý investiční proces u raného startupu trvá typicky měsíc až několik měsíců, v závislosti na tom, jak probíhá due diligence a jak jste sami připraveni. Čím lépe to stihněte, tím rychlejší bude celý proces a tím dříve dostanete peníze.

Jak funguje due diligence

Due diligence znamená, že se investoři podívají na každý kůstek vaší firmy. Hledají, co nefunguje, nebo co by mohlo nefungovat. Chrání tím své peníze a připravují vás na co nejlepší budoucnost.

Důležité: nemusíte čekat až na nějaký oficiální moment. Due diligence se děje v každém kole financování, ale formální prověrka se stává složitější s růstem firmy.

Investoři budou zkoumat spoustu aspektů vaší firmy. Zaměří se na:

• Finanční analýzu: Výkazy zisku a ztráty, cash flow, výhled příjmů, jak rychle peníze mizí, jak se financemi řídíte. Chce vědět, jestli je firma finančně zdravá a jestli bude dlouhodobě stát.
• Byznys a tržní potenciál: Jak vypadá váš byznys? Jaký je trh? Dá se to škálovat? Hledá jasný, škálovatelný a dlouhodobě udržitelný plán.
• Produkt nebo služba: Je váš produkt unikátní? Jak si vede proti konkurenci? V jaké fázi vývoje je? Řeší opravdový problém? Je na něj poptávka?
• Právní a rizika: Dokumenty o založení firmy, práva na duševní vlastnictví, pracovní smlouvy, právní problémy. Všechno musí být čisté.
• Tým a kultura: Investoři sází na lidi. Kdo jste? Jaké máte zkušenosti? Jak funguje tým? Jak se chováte k lidem?
• Zákazníci a trh: Máte zákazníky? Kolik jich máte? Co si myslí o vašem produktu? Rostou prodeje?
• Efektivita: Jak funguje vaše operativa? Jak řídíte dodavatele? Pracujete s technologiema? Dá se to rozšířit?
• Konkurence a tržní pozice: Kde se nacházíte na trhu? Kdo jsou vaši konkurenti? Jaké jsou trendy? Co by vám mohlo bránit?
• Strategie na exit: Jak vidíte budoucnost? Plánujete prodej? IPO? Jenom růst? Jak si investoři dostanou peníze zpátky?
• Jak chcete použít peníze: Jak plánujete je využít? Jaký je váš plán na další financování?

Každý investor se může zaměřit na jiné věci, ale základní je, aby viděl, že jste připraveni.

Jak se připravit na due diligence

Když se na due diligence připravíte dopředu, může vám to ušetřit spoustu času a zvýšit šance na financování. Zaměřte se na čtyři hlavní věci.

• Podnik a dokumenty: Finance, cap table, dokumentace k založení firmy. Všechno by mělo být snadné najít a pochopit.
• Zaměstnanci: Jak vypadá vaše organizace? Kolik lidí máte? Máte někoho, kdo vlastní kousky firmy nebo patenty? Všechny informace musí být aktuální.
• Dodavatelé a zákazníci: Kolik máte zákazníků? Jaké máte s nimi smlouvy? Jaké jsou podmínky? Měli byste si připravit šablony smluv pro budoucí zákazníky.
• Vlastníci a investoři: Kdo jsou vlastníci? Jaké máte s nimi dohody? Kdo vám dluží peníze? Komu vy peníze dlužíte?

Jak postupovat dál

Due diligence je náročný proces.

Máme pro vás kompletní checklist, který vás provede všemi důležitými body. Pokud potřebujete pomoc s due diligence nebo chcete vědět více o tom, jak se připravit na investice, ozvěte se nám.

Chcete si stáhnout checklist na due diligence? Přidejte se na seznam.

‍